Xu hướng đầu tư giá trị sẽ trở lại?

Khi mà các penny được làm giá không còn trụ nổi, dòng tiền nóng buộc phải rút khỏi thị trường thì nhà đầu tư sẽ quay trở lại với các cổ phiếu cơ bản tốt mà đã bị sóng làm giá nhấn chìm thời gian qua. Nhưng thị trường cần tích lũy ở một ngưỡng thấp hơn nữa, dấu hiệu này đã trở nên rõ ràng, trong thời gian đầu, blue-chips và các penny cơ bản tốt sẽ bị cuốn theo xu hướng giảm của thị trường đến khi các quỹ đầu tư giá trị vào cuộc. Tôi dự đoán ngưỡng này sẽ nằm ở mức kháng cự 420? Khi đã tích lũy đủ, thị trường sẽ bật lại là tất yếu, nhưng 550 có vẻ là đỉnh của năm 2010 này.
Thời điểm này, các nhà đầu tư cá nhân, phương pháp trading khôn ngoan nhất là tránh các cổ phiếu được làm giá, tận dụng các bull-trap để nắm giữ nhiều tiền mặt hơn (các bull-trap sẽ xuất hiện khi VNi giảm về dưới 470 và 450-460 sau đó), mua dần các cổ phiếu cơ bản tốt ở mức 420 khi một số chính sách vĩ mô được công bố và dòng tiền được cải thiện.

Bản tin T+4 (tuần 32)

Mức lãi cao nhất nếu bạn mua 1 cổ phiếu vào thứ 2 và bán ra vào thứ 6 là 21.54% (QTC), vị trí thứ 2 cách khá xa với mức lãi 14.81% (VFC), tiếp theo là SRB, HEV,DZM,ALP,VFR,LUT. Hầu hết các mã này đều tham chiếu hoặc giảm điểm vào ngày thứ 2 (2/8) sau đó tăng điểm mạnh trong tuần. Một số mã tăng nóng trong tuần trước đó (LUT,VNH) đã có dấu hiệu phân phối ngày thứ 6 (6/8) vừa qua.

Rõ ràng tuần 30 và 31 để tìm được một cổ phiếu có thể chơi T+4 là cực kỳ khó khăn, những cổ phiếu lên giá là những cổ phiếu có mức vốn hóa rất nhỏ (<= 2.5 triệu cổ phiếu) hoặc những cổ phiếu đã tăng nóng trong tuần trước đó, dù bạn có biết, bạn cũng không thể mua vào.

Thứ 6 (6/8) đánh đấu sự tăng trần của hầu hết các cổ phiếu SÁCH, tháng 8 hàng năm thường có sóng của ngành này, năm nay cũng không ngoại lệ nhưng dự đoán sóng sách năm nay sẽ ngắn hơn. Vì thế tuần 32 (9/8-13/8) sẽ là tuần của SÁCH, trừ một số đã tăng nóng từ trước, còn lại bạn sẽ dễ dàng nhập hàng. Theo thống kê của tôi thì trong họ nhà sách EBS là cổ phiếu có sóng dài nhất và ổn định nhất. Đừng bỏ lỡ con sóng này nhé.

Lợi nhuận thôi, chưa đủ đâu!

Hiện nay trên sàn niêm yết, các công ty thường công bố thông tin kiểu: doanh thu ra trước, lợi nhuận ra sau. Lợi nhuận ư? Chưa đủ đâu. Nhà đầu tư non kinh nghiệm thường không xem xét kỹ thông tin và cơ cấu lợi nhuận mà công ty công bố. Lợi nhuận bao gồm: lợi nhuận từ hoạt động SXKD, lợi nhuận từ đầu tư tài chính, lợi nhuận từ việc bán tài sản. Trong đó lợi nhuận từ hoạt động SXKD là quan trọng nhất, nó thể hiện sức khỏe của công ty tại thời điểm hiện tại, những lợi nhuận khác không lâu dài, trồi sụt theo quý theo tháng. Điển hình như cổ phiếu LCG, lợi nhuận công bố quý II 61 tỷ nhưng lợi nhuận từ hoạt động SXKD là -2,5 tỷ? Có nghĩa là hoạt động SXKD của LCG quý II không tốt. Lập tức cổ phiếu LCG giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm 39.1. Một số công ty khác cũng gặp tình trạng tương tự, như VPH. Nếu là nhà đầu tư giá trị, thông tin này là khá quan trọng. Tôi vẫn nghĩ rằng một công ty chỉ tốt khi nó tập trung mạnh vào lĩnh vực chuyên môn của nó, việc đầu tư tài chính, đầu tư BĐS chỉ làm công ty hấp dẫn trong ngắn hạn, mà làm ảnh hưởng đến lợi thế kinh doanh của công ty trong dài hạn. Có quá nhiều ví dụ cho việc này: REE, SAM, PAN,TPC ...v..v

Đáy hay chưa?

Thị trường đã chạm đáy? Đó là câu hỏi của nhiều nhà đầu tư trong thời điểm hiện nay. Để trả lời cho câu hỏi này, chúng ta tự hỏi, liệu thị trường có giảm sâu nữa không? Tôi nghĩ là chúng ta cần tỉnh táo để xem xét thị trường. Đây là một đợt điều chỉnh hay là sự bắt đầu của một bear dài hạn? trong bối cảnh:
1. Thị trường thế giới khá ổn định
2. Lợi nhuận quý II của các doanh nghiệp trong nước và quốc tế khá tốt
3. Chính sách tiền tệ tiếp tục nới lỏng để khuyến khích tín dụng
4. Khủng hoảng tài chính châu Âu đã được kiểm soát
5. Kinh tế của một số cường quốc hàng đầu thế giới và châu á tăng trưởng (Mỹ, Đức. Nhật, Singapore, Thái lan)

Vậy thì lí do gì để có một bear dài hạn? Để tăng mạnh thì cần nhiều yếu tố nữa nhưng đánh giá thị trường chứng khoán Việt nam đang ở cuối của một đợt điều chỉnh thì sẽ hợp lí hơn.

Thị trường đã chuyển dịch từ Penny được làm giá sang Blue-chips rồi sao?

Chẳng lẽ thời kỳ làm giá, đẩy giá, dìm giá, gom hàng đã hết? Thị trường chuẩn bị chuyển dịch sang một xu hướng mới trong Quý III/IV ? Đó là một điều khó tin trong bối cảnh dòng tiền thiếu hụt và ngắn hạn như thế này, nhưng giao dịch trong tuần cuối tháng 7 và tuần đầu tiên của tháng 8 lại bắt ta phải suy nghĩ như thế. Mà dù là có đúng như thế thì đó cũng là điều tốt cho thị trường chứng khoán Việt nam. Tôi tự hỏi thị trường sẽ lên như thế nào nếu các Blue-chips không lên nổi? Nhưng Blue-chips lên thế nào khi nguồn tiền yếu, có lẽ cần một chính sách vĩ mô phát huy tác dụng?

"Sẽ tích cực bơm vốn cho nền kinh tế"
"Lãi xuất giảm đẩy tín dụng tăng mạnh"

Có lẽ chỉ có thể mới có thể cứu được thị trường chứng khoán Việt nam. Trong khi chờ đợi tôi phải làm gì? Có lẽ khôn ngoan nhất là rút ra khỏi các penny nóng được làm giá và bắt đầu suy nghĩ đến 1 số các blue-chips có kết quả kinh doanh khả quan trong Quý II và Quý III chăng ???
Tôi vẫn đang suy nghĩ về câu trả lời này!